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1、 天易科技城自主創業園工程 PPP 項目 財政承受能力論證報告 實施機構：株洲市天元區城鄉建設局 編制單位：北京金準咨詢有限責任公司 編制時間：二 O 一七年七月 修訂時間：二 0 一八年六月 2 目 錄 一、前言.1 二、報告編制目的和依據.2(一)報告編制目的.2(二)報告編制依據.2 三、項目概況.4(一)項目名稱.4(二)建設地點.4(三)特許經營期.4(四)項目建設內容和規模.4 四、項目財務測算分析.6(一)財務邊界條件.6(二)財務分析過程.7 五、財政承受能力分析.14(一)財政責任識別.14(二)財政支出測算.16(三)財政承受能力評估.17 六、結論及建議.19 七、報告附2、表.20 附表 1 投資使用計劃與籌措表 （單位：萬元）.21 附表 2 還本付息表（單位：萬元）.22 3 附表 3 總成本估算表（單位：萬元）.23 附表 4 利潤與利潤分配表（單位：萬元）.24 附表 5 項目投資現金流量表（單位：萬元）.26 附表 6 項目資本金現金流量表（單位：萬元）.28 1 一、一、前言前言 根據財政部政府和社會資本合作模式操作指南（試行）（財金2014113 號）相關規定：“為確保財政中長期可持續性，財政部門應根據項目全生命周期內的財政支出、政府債務等因素，對部分政府付費或政府補貼的項目，開展財政承受能力論證，每年政府付費或政府補貼等財政支出不得超出當年財政收3、入的一定比例；通過物有所值評價和財政承受能力論證的項目，可進行項目準備”。為推動天易科技城自主創業園工程 PPP 項目前期工作的順利開展，本項目實施機構委托北京金準咨詢有限責任公司根據政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號）對項目進行財務分析、財政承受能力論證，為天元區人民政府進行 PPP決策提供參考。2 二、二、報告編制目的和依據報告編制目的和依據(一一)報告編制目的報告編制目的 本報告對天易科技城自主創業園工程 PPP 項目進行財務分析、財政承受能力論證等分析測算，為區政府采用 PPP 模式實施本項目提供決策參考。本報告利用前期調研的資料和數據，采用基本建設項目分4、析評價的理論和方法，對項目經濟財務進行分析評價，通過分析計算投資項目在項目計算期產生的預期現金流確定其投資收益水平以及相關的風險，分析特許經營期內區財政支出責任，并形成結論和建議。(二二)報告編制依據報告編制依據（1）國務院關于加強地方政府性債務管理的意見（國發201443 號）；（2）國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見（國發201460 號）；（3）關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式的指導意見（國辦發201542 號）；（4）國家發改委關于開展政府和社會資本合作的指導意見（發改投資20142724 號）；（5）財政部關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（試3 5、行）的通知（財金2014113 號）；（6）政府和社會資本合作項目政府采購管理辦法（財庫2014215 號）；（7）關于印發的通知（財預2014351 號）；（8）政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號）；（9）其他相關法律、法規及部門規章。（10）區政府相關單位提供的其他資料4 三、三、項目概況項目概況(一一)項目名稱項目名稱 天易科技城自主創業園工程 PPP 項目。(二二)建設地點建設地點 株洲市天易科技城自主創業園。(三三)特許經營期特許經營期 本項目特許經營期 17 年（含總建設期 5 年）。其中一期公用設施建設期預計從 2019 年 1 月-2019 年 16、2 月，共 1 年，運營期從 2020年 1 月-2032 年 12 月，共 12 年；二期工程建設期預計從 2019 年 1月-2021 年 12 月，共 3 年，運營期從 2022 年 1 月到 2033 年 12 月，共 12 年；三期工程建設期預計從 2021 年 1 月-2023 年 12 月，共 3年，運營期從 2024 年 1 月到 2035 年 12 月，共 12 年。建設期最終以政府方和項目公司實際確定的日期為準。在本項目特許經營期滿 17年時，如果本項目尚有一期或多期工程處在建設期或運營期，出現該情形的，本項目特許經營期延長至最后一期工程運營期結束之日止。(四四)項目項目建7、設內容和規模建設內容和規模 本項目總投資為 252220 萬元，建設投資估算為 237592 萬元，建5 設期利息為 14628 萬元。其中一期公用設施工程建設投資 6152 萬元，包括工程費用 5081 萬元，工程建設其他費 536 萬元，預備費 535 萬元；二期工程建設投資 145510 萬元，包括工程費用 70430 萬元，工程建設其他費67832萬元，預備費7248萬元；三期工程建設投資85930萬元，包括工程費用 74038 萬元，工程建設其他費 4274 萬元，預備費 7618 萬元。6 四、四、項目財務項目財務測算測算分析分析(一一)財務財務邊界條件邊界條件 1、項目工程范圍：8、項目分為三期實施，一期用地面積 928499.64（合 1392.75 畝），包括土地整理、基礎設施工程及水系綜合治理工程、公用設施工程（消防站）；二期用地面積 1392431.92（合2088.65 畝），包括土地整理（約 2088.65 畝）、基礎設施建設工程（總長 7.83km）、綜合管廊（總長 3.65km）、水系綜合治理工程（用地 163.35畝）、公用設施工程（停車場）；三期用地面積 1348269.76 （合 2022.40畝），包括土地整理（約2022.40畝）、基礎設施建設工程（總長8.73km）、綜合管廊（總長 3.99km）、公用設施工程（停車場、垃圾站）。其中，項目一期9、土地整理、基礎設施工程及水系綜合治理工程已經由政府方招標完畢，不在本次 PPP 項目實施范圍之內。本次 PPP 實施范圍僅包括項目第一期的公用設施工程、項目第二期和第三期；2、本項目特許經營期 17 年（含總建設期 5 年）。其中一期公用設施建設期預計從 2019 年 1 月-2019 年 12 月，共 1 年，運營期從 2020年 1 月-2032 年 12 月，共 12 年；二期工程建設期預計從 2019 年 1月-2021 年 12 月，共 3 年，運營期從 2022 年 1 月到 2033 年 12 月，共 12 年；三期工程建設期預計從 2021 年 1 月-2023 年 12 月，10、共 3年，運營期從 2024 年 1 月到 2035 年 12 月，共 12 年。建設期最終以政府方和項目公司實際確定的日期為準。在本項目特許經營期滿 177 年時，如果本項目尚有一期或多期工程處在建設期或運營期，出現該情形的，本項目特許經營期延長至最后一期工程運營期結束之日止；3、項目資本金：資本金比例為項目總投資的 20%，政府授權出資人與社會資本的出資比例為 20%：80%；4、本項目投資收益率按按 5%進行測算 5、債務資金利率：債務資金按本項目總投資額的 80貸款，貸款利息建設期按照按 4.75%計算，運營期財務費用按照中長期貸款利率 4.9%計息，二期工程和三期工程的額償還期均為 11、10 年（建設期內計息不付息），等額本息方式還貸；6、稅金：建筑安裝工程費增稅稅率 11%，工程建設其他費增值稅率 6%，征地拆遷費用暫不考慮增值稅率。城市維護建設費、教育附加費和地方教育附加以增值稅為計稅基礎，稅率分別為 7%、3%、2%，企業所得稅稅率按 25%計。(二二)財務分析過程財務分析過程 1、項目公司收入項目公司收入 項目公司的收入來源為管廊入廊費、管廊維護費、財政可行性缺口補貼。（1）入廊費：長沙管廊項目的入廊費按照投資（48 億元）的8 30%進行測算，由于長沙管廊覆蓋區域大多位于老城區，入廊率較高，入廊管線較多，而本項目的管廊大多位于新城區，故本項目入廊費暫按投資的 15%12、進行測算。為了減輕入廊管線單位繳納入廊費的資金壓力，將入廊費平攤至 5 年由管線單位分期支付，同時支付相應的資金成本，資金成本按照中長期貸款基準利率 4.9%上浮 20%測算。根據上述條件，測算項目二期運營期 2022 年-2026 年每年入廊費收入為5531 萬元，項目三期運營期 2024 年-2030 年每年入廊費收入為 6608萬元（不含增值稅）。（2）維護費收入：日常運營費用參照國內已建管廊的運營成本，暫估為 47 萬元/公里.年。日常運營費用的 90%作為 PPP 項目公司的運營維護成本（即 42.3 萬元/年.公里）。項目二期管廊長度為 3.65 千米，估算項目公司在項目二期中每年13、向入廊單位收收取的維護費收入為 172 萬元；項目三期管廊長度為 3.99 千米，估算項目公司在項目三期中每年向入廊單位收取的維護費收入為 188 萬元。（3）財政可行性缺口補助 當年政府可行性缺口補助金額=當年可用性服務費+當年運維績效服務費-當年實際收取的管廊入廊費及管廊維護費 可用性服務費（按 A2 付費）包括項目建設投資、融資成本、稅費、其它支出及必要的合理回報。9 其中：A1：為年可用性服務費（不含增值稅）；P：為政府審定的社會資本實際總投資（不含增值稅）；i：為投標確定的投資收益率；V進項：為稅務部門認證的項目公司在建設期確認的增值稅進項稅額；V累計抵扣進項：為項目公司在運營期當期14、期初累計抵扣的增值稅進項稅額；S：稅費系數 10.46%（含稅金及附加和所得稅）；n：運營期；A2=A1（1+V）其中：A2：為含增值稅年可用性服務費；A1：為年可用性服務費（不含增值稅）；V：為稅務部門確認的增值稅率 運維績效服務費包括本項目的維護成本、稅費及其它合理的回報。本項目除管廊工程外的年運維績效服務費暫定為項目公司承擔維護范圍的工程造價總額的 0.33%。本項目管廊工程的年運維績效服務費以經政府方審計確認的金額為準，按實際發生金額結算，測算按42.3 萬元/公里.年計算。10 表 5-1 項目公司收入估算 單位：萬元 序號 項目 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年 第15、 6年 第 7年 第 8年 第 9年 第 10年 第 11年 第 12年 第 13年 第 14年 第 15年 第 16年 第 17年 一一 項目公司收入項目公司收入 0 0 0 18600 18716 28803 28870 28785 28701 28617 28534 28504 28475 28446 28417 9999 9970 1 入廊費和維護費收入 0 0 0 5703 5703 12498 12498 12498 6967 6967 359 359 359 359 359 188 188 2 可行性缺口補助 0 0 0 0 0 0 12897 13014 16305 1637216、 16287 21734 21650 28175 28145 28116 28087 11 2、項目投項目投資資額額 建設投資合計 237592 萬元。根據本次測算結果，建設期利息14628 萬元，總投資為 252220 萬元。各期工程建設投資見表 5-2。表 5-2 各期工程建設投資（建安未下浮 7%）單位：萬元 序號 項目 工程費用 工程建設其他費用 預備費 建設投資 1 一期公用設施工程 5081 536 535 6152 2 二期工程 70430 67832 7248 145510 3 三期工程 74038 4274 7618 85930 4 合計 149549 72642 1540117、 237592 本項目總建設期為 5 年。其中一期公用設施建設期預計從 2019年 1 月-2019 年 12 月，共 1 年；二期工程建設期預計從 2019 年 1 月-2021 年 12 月，共 3 年；三期工程建設期預計從 2021 年 1 月-2023年 12 月，共 3 年。建設期最終以政府方和項目公司實際確定的日期為準。具體各年度投資計劃及建設投資額見表 5-3。表 5-3 年度投資計劃（建安下浮 7%）單位：萬元 年度投資計劃 2017 2018 2019 2020 2021 項目內容 1 2 3 4 5 一期公用設施和二期工程 40%30%30%0%0%58550 43913 18、43913 0 0 三期工程 0 0 40%30%30%0 0 32299 24225 24225 合計 58550 43913 76212 24225 24225 本項目資本金占總投資比例 20%，資本金部分，政府方出資占比 20%，社會投資人出資占比 80%。投資使用計劃與資金籌措詳見表 5-4。12 表 5-4 投資使用計劃與資金籌措表 單位：萬元 序號 項目 合計 1 2 3 4 5 1 總投資 241752 59646 46977 81745 26131 27253 1.1 建設投資 227125 58550 43913 76212 24225 24225 1.2 建設期利息 14619、28 1095 3064 5533 1907 3029 1.3 流動資金 0 0 0 0 0 0 2 資金籌措 241752 59646 46977 81745 26131 27253 2.1 項目資本金 48350 12431 9323 16232 5182 5182 2.1.1 用于建設投資 48350 12431 9323 16232 5182 5182 政府方 9670 2486 1865 3246 1036 1036 投資方 38680 9945 7459 12986 4145 4145 2.1.2 用于流動資金 0 0 0 0 0 0 2.2 債務資金 193402 47215 320、7654 65513 20949 22072 2.2.1 用于建設投資 178774 46119 34590 59980 19043 19043 2.2.2 用于建設期利息 14628 1095 3064 5533 1907 3029 2.2.3 流動資金借款 0 0 0 0 0 0 3、項目公司借款項目公司借款 根據本次財務測算，項目資本金為 48350 萬元，剩余資金由投資人負責借款，建設期貸款利率按 4.75%計算，根據各期工程建設進度分期貸款。從各期工程運營期第一年開始（項目一期公用設施和第二期從 2020 年開始支付，項目第三期從 2022 年開始支付），采用等額本息的方式開始還本付21、息，按照現行銀行長期貸款利率 4.75%計算建設期利息合計為 14628 萬元。借款還付息情況詳見附表。4、費用攤銷費用攤銷 本項目主要為市政道路項目，收益相對固定，根據會計準則解釋第 2 號相關原則，本項目的資產應確認為金融資產，不考慮折舊和攤銷。13 5、總成本估算總成本估算 本項目總成本包括運營成本和財務費用，總成本估算詳見表5-5。表 5-5 總成本估算表 單位：萬元 序號 項目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 運營成本 0 0 0 154 243 412 461 461 461 461 2 財務費用 0 0 0 6091 5605 8480 7674 6829 594222、 5012 3 總成本 0 0 0 6246 5848 8892 8135 7290 6403 5473 序號 項目 11 12 13 14 15 16 17 1 運營成本 461 461 461 461 461 218 218 2 財務費用 4036 3012 1939 812 416 0 0 3 總成本 4497 3473 2400 1273 877 218 218 6、項目公司現金流量情況項目公司現金流量情況 項目公司按照投資計劃進度進行投資建設，政府方每年向項目公司支付可使用維性服務費和運維績效服務費，本次測算按項目投資內部收益率為 5%、特許經營期 17 年計算。項目現金流量表和資本23、金現金流量表詳見附表。14 五、五、財政承受能力分析財政承受能力分析 根據政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號），科學評估項目實施對當前及今后年度財政支出的影響，為PPP項目財政管理提供依據，以文件第二十一條“每一年度全部PPP項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過 10%”作為能力評估依據，對政府的財政可承受能力進行評估測算。(一一)財政責任識別財政責任識別 根據政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號），科學評估項目實施對當前及今后年度財政支出的影響，為PPP項目財政管理提供依據，以文件第二十一條“每一年度全部P24、PP項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過 10%”作為能力評估依據，對政府的財政可承受能力進行評估測算。1、股權投資股權投資支出責任支出責任 股權投資支出責任是指在政府與社會資本共同組建項目公司的情況下，政府承擔的股權投資支出責任。本項目政府授權出資人股權投資比例為資本金的 20%。15 2、運營運營補貼支出責任補貼支出責任 運營補貼支出責任是指在項目運營期間，政府承擔的直接付費責任。本項目的付費機制為財政可行性缺口補助，政府方在運營期內向項目公司支付可行性缺口補助。3、風險承擔風險承擔支出責任支出責任 風險承擔支出責任是指項目實施方案中政府承擔風險帶來的財政或有支25、出責任。通常由政府承擔的法律風險、政策風險、最低需求風險以及因政府方原因導致項目合同終止等突發情況，會產生財政或有支出責任。本項目的風險分配機制如下表。表 5-1 風險分配機制 風險類別 風險因素 政府 社會資本承擔 備注 政治風險 政治條件變化 宏觀經濟變化 政策調整 項目審批 土地使用權 資金風險 財政支付能力 項目融資 利率調整 設計風險 設計質量 可轉移給設計單位 設計進度 建設風險 工程地質 發現文物 環境污染 施工質量 施工成本 16 風險類別 風險因素 政府 社會資本承擔 備注 工期滯后 缺陷與隱蔽工程 工程變更 施工事故 運營維護風險 公共設施運營 維護質量 不可抗力風險 不可26、抗力 共同分擔 4、配套投入支出責任 配套支出責任是指政府提供的項目配套工程等其他投入責任，通常包括土地征收和整理、建設部分項目配套措施、完成項目與現有相關基礎設施和公用事業的對接、投資補助、貸款貼息等。本項目無配套投入。(二二)財政支出測算財政支出測算 綜上所述，本項目財政的支出責任包括股權投資支出責任、運營補貼支出責任以及配套投入支出責任。如下表。表 5-2 財政支出責任測算 單位：萬元 序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 1 股權投資支出責任 9670 2486 1865 3246 1036 1036 0 0 0 2 運營補貼支出責任（2.1-2.2）278432 0 0 27、0 12897 13014 16305 16372 16287 2.1 運營支出 343435 0 0 0 18600 18716 28803 28870 28785 2.1.1 可用性服務費 316972 0 0 0 17401 17349 26705 26625 26545 2.1.2 運維績效服務費 7445 0 0 0 154 326 495 647 647 2.1.3 增值稅 19018 0 0 0 1044 1041 1602 1597 1593 2.2 使用者付費收入 65002 0 0 0 5703 5703 12498 12498 12498 17 2.2.1 入廊費和維護費28、 65002 0 0 0 5703 5703 12498 12498 12498 3 財政支出責任合計 288102 2486 1865 3246 13933 14050 16305 16372 16287 續上表 序號 項目 9 10 11 12 13 14 15 16 17 1 股權投資支出責任 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 運營補貼支出責任（2.1-2.2）21734 21650 28175 28145 28116 28087 28057 9811 9782 2.1 運營支出 28701 28617 28534 28504 28475 28446 28417 9999 997029、 2.1.1 可用性服務費 26465 26386 26308 26280 26252 26225 26197 9130 9102 2.1.2 運維績效服務費 647 647 647 647 647 647 647 321 321 2.1.3 增值稅 1588 1583 1578 1577 1575 1573 1572 548 546 2.2 使用者付費收入 6967 6967 359 359 359 359 359 188 188 2.2.1 入廊費和維護費 6967 6967 359 359 359 359 359 188 188 3 財政支出責任合計 21734 21650 28175 30、28145 28116 28087 28057 9811 9782 (三三)財政承受能力評估財政承受能力評估（1）株洲市天元區財政支出及增長情況 經調研查閱相關資料，株洲市天元區 2005 年至 2015 年市財政一般公共預算支出及增長情況如下：表 5-3 天元區財政支出及增長情況表 單位：萬元 年度年度 2007 2008 2009 2010 2011 2012 一般公共預算支出一般公共預算支出 44419 56397 93880 120117 154252 187099 增長率增長率 26.97%66.46%27.95%28.42%21.29%年度年度 2013 2014 2015 20131、6 2017 一般公共預算支出一般公共預算支出 216348 267615 278942 435000 505000 增長率增長率 15.63%23.70%4.23%55.95%16.09%注：上表數據來源為株洲市天元區財政局。（2）區財政支出情況預測分析 18 根據政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號），在進行財政支出能力評估時，未來年度一般公共預算支出數額可參照前五年數額的平均值及平均增長率，并根據實際情況進行調整。因此我們計算前 10 年的平均增長率為 28.67%，并以該增長率測算 2018 年至 2035 年財政支出情況進行預測。測算數據如下：表 5-4 32、天元區財政支出預測 單位：萬元 年度年度 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 一般公共預算一般公共預算支出支出 649777 836062 1075752 1384158 1780981 2291568 2948535 年度年度 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 一般公共預算一般公共預算支出支出 3793848 4881502 6280975 8081661 10398584 13379743 17215567 年度年度 2032 2033 2034 2035 一般公共預算一般公共預算支出支出 22151080 28501533、50 36672629 47186267 （3）特許經營期內區財政支出測算 特許經營內政府方支出的費用包括股權投資、運營補貼。表 5-5 本項目區財政支出及占比情況 單位：萬元 年度年度 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 一般公共預算一般公共預算支出支出 836062 1075752 1384158 1780981 2291568 2948535 3793848 財政支出比財政支出比 0.30%0.17%0.23%0.78%0.61%0.55%0.43%年度年度 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 一般公共預算一般公共預算支34、出支出 4881502 6280975 8081661 10398584 13379743 17215567 22151080 財政支出比財政支出比 0.33%0.35%0.27%0.27%0.21%0.16%0.13%年度年度 2033 2034 2035 一般公共預算一般公共預算支出支出 28501550 36672629 47186267 財政支出比財政支出比 0.10%0.03%0.02%19 六、六、結論及建議結論及建議 1、本項目采用政府與社會資本合作（PPP）模式實施，符合國家的政策要求，通過項目實施引進社會資本參與基礎設施建設，能有效發揮社會資本作用，提高項目建設和運營效率及資35、金使用效率。2、經測算，項目特許經營期內，本項目政府財政支出責任最高值為 0.78%，對區財政一般公共預算支出的影響很小。初步財政承受能力論證表明，本項目財政承受能力可通過論證。3、株洲市推行 PPP 模式的領域范圍涵蓋了交通基礎設施、污水處理等，可以平衡不同行業和領域 PPP 項目，防止某一行業和領域PPP 項目過于集中。4、從諸多方面的研究表明，本項目采用 PPP 模式投資建設切實可行并且具有較好的社會效益，可極大緩解政府基礎設施的建設所需資金壓力，建議政府及相關部門給與大力支持，并從政策上加以扶持，以利于項目的順利實施。20 七、七、報告附表報告附表 附表 1 投資使用計劃與資金籌措表 36、附表 2 借款還本付息計劃表 附表 3 總成本估算表 附表 4 利潤與利潤分配表 附表 5 投資現金流量表 附表 6 資本金現金流量表 21 附表 1 投資使用計劃與籌措表 （單位：萬元）序號 項目 合計 1 2 3 4 5 1 總投資 241752 59646 46977 81745 26131 27253 1.1 建設投資 227125 58550 43913 76212 24225 24225 1.2 建設期利息 14628 1095 3064 5533 1907 3029 1.3 流動資金 0 0 0 0 0 0 2 資金籌措 241752 59646 46977 81745 261337、1 27253 2.1 項目資本金 48350 12431 9323 16232 5182 5182 2.1.1 用于建設投資 48350 12431 9323 16232 5182 5182 政府方 9670 2486 1865 3246 1036 1036 投資方 38680 9945 7459 12986 4145 4145 2.1.2 用于流動資金 0 0 0 0 0 0 2.2 債務資金 193402 47215 37654 65513 20949 22072 2.2.1 用于建設投資 178774 46119 34590 59980 19043 19043 2.2.2 用于建設期利38、息 14628 1095 3064 5533 1907 3029 2.2.3 流動資金借款 0 0 0 0 0 0 22 附表 2 還本付息表（單位：萬元）序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 1 期初余額 0 47215 84869 150381 161401 173056 156611 139360 121264 102281 82368 61479 39566 16580 8488 2 本年新增貸款 46119 34590 59980 19043 19043 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 本年應計利息 1095 3064 39、5533 7998 8634 8480 7674 6829 5942 5012 4036 3012 1939 812 416 3.1 其中：資本化利息 1095 3064 5533 1907 3029 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.2 費用化利息 0 0 0 6091 5605 8480 7674 6829 5942 5012 4036 3012 1939 812 416 4 本年本利償還 0 0 0 16021 16021 24925 24925 24925 24925 24925 24925 24925 24925 8904 8904 4.1 其中：本金 0 0 0 993040、 10416 16445 17251 18096 18983 19913 20889 21912 22986 8092 8488 4.2 利息 0 0 0 6091 5605 8480 7674 6829 5942 5012 4036 3012 1939 812 416 5 期末余額 47215 84869 150381 161401 173056 156611 139360 121264 102281 82368 61479 39566 16580 8488 0 23 附表 3 總成本估算表（單位：萬元）序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1541、 16 17 1 經營成本 5394 0 0 0 154 243 412 461 461 461 461 461 461 461 461 461 218 218 2 財務費用 55848 0 0 0 6091 5605 8480 7674 6829 5942 5012 4036 3012 1939 812 416 0 0 3 總成本 61241 0 0 0 6246 5848 8892 8135 7290 6403 5473 4497 3473 2400 1273 877 218 218 24 附表 4 利潤與利潤分配表（單位：萬元）序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 42、1 營業收入合計營業收入合計 96951 0 0 0 5208 5328 8245 8317 8237 8157 8078 2 實際增值稅實際增值稅 5133 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21 3 城建及教育附加城建及教育附加 616 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 4 總成本費用 63292 0 0 0 6246 5931 8975 8321 7476 6589 5659 5 利潤總額 0 0 0 0-1037-603-730-4 761 1568 2416 6 當年稅前彌補虧損 0 0 0 0 0 0 0 339 849 779 466 7 應納稅所得額 0 0 0 0 043、 0 0 0 0 789 1950 8 所得稅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 197 488 9 凈利潤 0 0 0 0-1037-603-730-4 761 1371 1929 10 期初未分配利潤 0 0 0 0 0-1037-1640-2371-2426-1792-627 11 可供分配的利潤 0 0 0 0-1037-1640-2371-2375-1665-421 1302 12 提取法定盈余公積金(10%)0 0 0 0 0 0 0 34 85 137 193 13 可供投資者分配的利潤 0 0 0 0-1037-1640-2371-2409-1750-558 1109 14 44、應付優先股股利 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 15 提取資本公積金 0 0 0 0 0 0 0 17 42 69 96 16 應付普通股股利 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 17 各投資方利潤分配 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18 累計未分配利潤 0 0 0 0-1037-1640-2371-2426-1792-627 1013 25 續上表 序號 項目 合計 11 12 13 14 15 16 17 1 營業收入合計營業收入合計 8000 7972 7944 7917 7889 2843 2815 2 實際增值稅實際增值稅 1022 1022 10245、2 1022 1022 0 0 3 城建及教育附加城建及教育附加 123 123 123 123 123 0 0 4 總成本費用 4683 3660 2586 1460 1063 321 321 5 利潤總額 3194 4190 5236 6334 6703 2522 2494 6 當年稅前彌補虧損 368 0 0 0 0 0 0 7 應納稅所得額 2825 4190 5236 6334 6703 2522 2494 8 所得稅 706 1047 1309 1584 1676 630 624 9 凈利潤 2487 3142 3927 4751 5027 1891 1871 10 期初未分配利潤46、 1013 3127 5798 9136 13174 4176 5783 11 可供分配的利潤 3500 6269 9725 13886 18201 6067 7654 12 提取法定盈余公積金(10%)249 314 393 475 503 189 187 13 可供投資者分配的利潤 3251 5955 9332 13411 17698 5878 7467 14 應付優先股股利 0 0 0 0 0 0 0 15 提取資本公積金 124 157 196 238 251 95 94 16 應付普通股股利 0 0 0 0 0 0 0 17 各投資方利潤分配 0 0 0 0 0 0 0 18 累計未47、分配利潤 3127 5798 9136 13174 17447 5783 7374 26 附表 5 項目投資現金流量表（單位：萬元）序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 現金流入 338301 0 0 0 18600 18716 28803 28870 28785 28701 28595 1.1 營業收入 96951 0 0 0 5208 5328 8245 8317 8237 8157 8078 1.2 金融資產長期應收款 0 0 0 0 12347 12347 18955 18955 18955 18955 18955 1.3 回收固定資產余值 0 0 0 0 048、 0 0 0 0 0 0 1.4 回收流動資金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.5 其它流入 13885 0 0 0 1044 1041 1602 1597 1593 1588 1562 2 現金流出 235185 58550 43913 76212 24379 24551 495 647 647 647 650 2.1 建設投資 227125 58550 43913 76212 24225 24225 0 0 0 0 0 2.2 流動資金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.3 經營成本 7445 0 0 0 154 326 495 647 647 647 64749、 2.4 稅金及附加 616 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 所得稅前凈現金流量 103116-58550-43913-76212-5779-5835 28307 28222 28138 28053 27945 4 累計所得稅前凈現金流量-1026281-58550-102463-178676-184455-190290-161982-133760-105622-77568-49623 5 所得稅 8261 0 0 0 0 0 0 0 0 197 488 6 凈現金流量 94855-58550-43913-76212-5779-5835 28307 28222 28138 278550、6 27458 7 累計所得稅后凈現金流量-1052357-58550-102463-178676-184455-190290-161982-133760-105622-77766-50308 27 續上表 序號 項目 合計 11 12 13 14 15 16 17 1 現金流入 27511 27482 27453 27423 27394 9999 9970 1.1 營業收入 8000 7972 7944 7917 7889 2843 2815 1.2 金融資產長期應收款 18955 18955 18955 18955 18955 6608 6608 1.3 回收固定資產余值 0 0 0 0 51、0 0 0 1.4 回收流動資金 0 0 0 0 0 0 0 1.5 其它流入 556 554 553 551 549 548 546 2 現金流出 770 770 770 770 770 321 321 2.1 建設投資 0 0 0 0 0 0 0 2.2 流動資金 0 0 0 0 0 0 0 2.3 經營成本 647 647 647 647 647 321 321 2.4 稅金及附加 123 123 123 123 123 0 0 3 所得稅前凈現金流量 26741 26712 26683 26653 26624 9678 9649 4 累計所得稅前凈現金流量 -22882 3830 3052、513 57166 83790 27321 36970 5 所得稅 706 1047 1309 1584 1676 630 624 6 凈現金流量 26035 25665 25374 25070 24948 9047 9025 7 累計所得稅后凈現金流量 -24273 1392 26765 51835 76783 24994 34019 28 附表 6 項目資本金現金流量表（單位：萬元）序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 現金流入 338301 0 0 0 18600 18716 28803 28870 28785 28701 28595 1.1 營業收入 969553、1 0 0 0 5208 5328 8245 8317 8237 8157 8078 1.2 金融資產長期應收款 151866 0 0 0 12347 12347 12516 12668 12668 12668 12668 1.3 回收固定資產余值 31756 0 0 0 0 0 2800 2772 2744 2716 2688 1.4 回收流動資金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.5 建設投資可抵扣進項稅 7222 0 0 0 1044 1041 1038 1035 1032 1028 1004 2 現金流出 207619 12431 9323 9323 16175 163454、7 16912 16910 16908 17104 17395 2.1 項目資本金 115525 12431 9323 41623 24225 24225 169 321 321 321 321 2.2 鋪底流動資金 80748 0 0 32299 24225 24225 0 0 0 0 0 2.3 借款本金償還 124311 0 0 0 9930 10416 10926 11462 12023 12613 13231 2.4 借款利息支付 35897 0 0 0 6091 5605 5094 4559 3997 3408 2790 2.5 經營成本 40715 0 0 -32299 -24055、70 -23898 10299 10269 10239 10210 10180 2.6 稅金及附加-368552 0 0 -32299 -56524 -80748 -70776 -60833 -50920 -41036 -31180 2.7 所得稅 8261 0 0 0 0 0 0 0 0 197 488 3 所得稅后凈現金流量 49947 -12431 -9323 -41623 -21800 -21855 12287 12202 12117 11836 11437 4 累計凈現金流量-628202 -12431 -21754 -63377 -85177 -107033 -94746 -82556、44 -70427 -58591 -47154 5 所得稅前凈現金流量#REF!-12431 -9323 -16232 -2757 -2813 3382 3298 3213 3128 3020 29 續上表 序號 項目 合計 11 12 13 14 15 16 17 1 現金流入 27511 27482 27453 27423 27394 9999 9970 1.1 營業收入 8000 7972 7944 7917 7889 2843 2815 1.2 金融資產長期應收款 12668 12668 12668 12668 12668 321 321 1.3 回收固定資產余值 2660 2632 57、2604 2577 2549 2522 2494 1.4 回收流動資金 0 0 0 0 0 0 0 1.5 建設投資可抵扣進項稅 0 0 0 0 0 0 0 2 現金流出 17633 17801 17978 2143 2141 548 546 2.1 項目資本金 321 321 321 321 321 321 321 2.2 鋪底流動資金 0 0 0 0 0 0 0 2.3 借款本金償還 13879 14559 15272 0 0 0 0 2.4 借款利息支付 2142 1462 748 0 0 0 0 2.5 經營成本 10151 10121 10092 10062 10033 9678 9649 2.6 稅金及附加 -21236-11441-1676 8060 17766 27321 36970 2.7 所得稅 706 1047 1309 1584 1676 630 624 3 所得稅后凈現金流量 10014 9644 9353 25070 24948 9047 9025 4 累計凈現金流量 -37140-27496-18143 6926 31874 24994 34019 5 所得稅前凈現金流量 1816 1787 1758 17749 17720 9678 9649