1、多元化經營戰略優劣性多元化經營戰略優劣性 ( (一一) )多元化經營有不少益處多元化經營有不少益處 1、多元化經營可以充分利用企業內部優勢 多元化經營的企業與專業化經營的企業相比,相當于將原來的由多個專業化經營企業的經營活動組合 在一個企業內進行,或者是將多個產業,產品放在一個企業或者企業集團內進行,在這個企業內,可以充分利 用企業的技術優勢,市場優勢,管理優勢等資源優勢,合理配置資源,提高資源的利用效率。由于多元化經營 企業為管理者創造了一個協調管理不同經營業務的機會,因此,其運行將比專業化經營企業更有效率,能獲 取更高的投資報酬。多元化經營可實現的第二個內部化優勢是企業內部資本市場的建立。
2、一般來說,專業化 經營的企業無法按照合理的成本籌措到足夠的資金時,就不得不放棄一些能獲利的投資項目。而多元化經營 企業創造了一個很大的內部資本市場,企業可以通過企業內部的資金的調度在一定程度上解決上述資金不 足的問題,使多元化經營企業比專業化經營企業得到更多的投資和獲利的機會。多元化經營可實現有第三個 內部化優勢就是將外部非確定性交易契約變成了內部合約,即用內部一個契約代替了一系列外部交易契約, 這可以節省外部交易成本。特別是對于相關聯多元化經營企業尤其如此,如橫向一體化多元化經營可以減少 不必要的同業競爭,又可獲取規模效益;如縱向一體化多元化經營則使外部市場供銷變成了內部原料供求, 將大大降
3、低企業的交易費用(前提是多元化經營節省的外部交易成本大于企業內部的組織交易成本)。 2、多元化經營可以有效的規避企業經營風險 從事專業化經營,很可能容易受宏觀經濟不景氣的打擊,造成整個企業的虧損,甚至倒閉。實行多元化經 營, 企業將資源分散到不同產品或行業經營中,即不將雞蛋放在同一個藍子里,這能夠避免經營范圍單一 造成企業過于依賴某一市場易產生波動的弱點,使企業在遭受某一產品或經營領域的挫折時,通過在其它產 品或行業的經營成功而彌補虧損,從而提高企業的抗風險能力,并盡量減少風險損失。如固特異公司是一個 專業輪胎橡膠公司,但 80 年代它又開始投資石油管道,因為該公司發現石油管道的銷售與輪胎銷售正好呈 反向波動關系,如此經營就像在金融市場做套期保值一樣,可以降低風險。 ( (二二) )多元化經營戰略也有不少弊端多元化經營戰略也有不少弊端 首先,過分追求多元化經營有財務風險。 眾所周知,我國目
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