主要商業地產的運作模式比較分析報告(6頁).doc
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主要商業地產的運作模式比較分析報告(6頁).doc
1、主要商業地產的運作模式比較主要商業地產的運作模式比較 一、一、商業地產模式比較商業地產模式比較 華潤萬象城模式:華潤萬象城模式:是由央企(華潤集團)控股的商業地產項目, 由央企旗下的地產開發公司(華潤置地)直接投資運作,也即是以商 業的手法來做地產,最終的目標是賺取地產開發環節的收益。 萬達廣場模式:萬達廣場模式:以獨有的訂單模式來獲得業界的認可,吸引一些 開發商(投行、私募基金)的參與,使得資金來源有了保障,因此可 以說成是以地產的手法來賺取開發商的收益。 星光耀城市綜合體模式:星光耀城市綜合體模式:星光耀城市綜合體是由星浩基金(私募 股權基金)直接投資運作的項目,背后還有復星集團的支持。該
2、模式 是聚焦民企發展,通過商業并購、債權投資、夾層投資等金融手段獲 取資金來做房地產項目。 傳統百貨模式:傳統百貨模式:為了發展商業(百貨業)而做地產,靠商業本身 運作來賺取收益,并非專注于地產項目。 二、二、戰略層面對比戰略層面對比 華潤置地華潤置地 1 1、組織架構:組織架構: 2 2、職能側重點:、職能側重點:華潤置地總共分為四個板塊,囊擴了從地產項 目的開發、投資、建造、銷售一體化業務,而地商業運營是主要發展 目標,以商業的手法賺取地產開發環節的收益。 3 3、運營方式:、運營方式:在地產開發階段充分利用集團的資金實力優勢, 讓一些土地先期由華潤集團出面購買、持有,并進行先期開發,在初
3、 步完成先期高度占用現金流的孵化過程后, 等到項目比較成熟時再按 市場價格轉入公司,以支持公司的發展;在商業運營階段實行“租售 并舉”將住宅進行銷售,然后以部分銷售住宅的收益作為持有優質物 業的基礎,重點發展商業。 4 4、資金退出方式:、資金退出方式:它通過資產置換注入和定向增發實現了物業 的變現融資。主要由出售住宅以及出租持有物業來獲得收益,實現資 金部分的退出。 5 5、優點:、優點:國資背景、豐富的同系公司資源以及良好的融資平臺, 可以有效降低帳面風險、提升財務指標、擴大股權融資空間;對于持 有型物業的選擇時機和持有型物業組合策略的把握上有精準的選擇 規劃。 6 6、建議:、建議:轉移目標,向二、三線城市進攻,針對區域消費能力 水平制定出對應的運營方案,擴大市場占有率。 萬達集團萬達集團 1 1、組織架構:組織架構: 2 2、職能側重點:職能側重點:萬達采用高度集權化的管控模式,除