收購熱電公司可行性研究報告(含表)(36頁).doc
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收購熱電公司可行性研究報告(含表)(36頁).doc
1、 收購嘉興XX項(xiàng)目的初步可行性分析報告收購XX項(xiàng)目是物產(chǎn)燃料貫徹集團(tuán)流通產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略的重大舉措。集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)對收購XX工作也一直非常重視,胡董、孟總和胡總等都曾親自前往嘉興進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。在集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)的指導(dǎo)下,近期物產(chǎn)燃料會同投資部主要開展了股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的起草和談判工作、盡職調(diào)查工作(分法律、財務(wù)、電力)和評估方案確認(rèn)工作(聘請了勤信評估公司作為評估顧問)。在收購過程中,我們始終貫徹了集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)提出的“三大原則、六項(xiàng)規(guī)范”,目前意向書已于1月12日簽署。盡職調(diào)查報告初稿已形成,正在進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查和驗(yàn)證完善。資產(chǎn)評估預(yù)計1月底完成。根據(jù)集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)要求,現(xiàn)對XX的資產(chǎn)質(zhì)量、收益評價、存在風(fēng)險、資
2、金安排、治理結(jié)構(gòu)等問題匯報如下:一、項(xiàng)目背景嘉興XX熱電有限公司是一家中外合作經(jīng)營的熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)。中方股東因新XX投資較大,且需落實(shí)市國資委關(guān)于國有資本退出競爭性領(lǐng)域的部署,有意向出讓股權(quán)。而外方股東正全線收縮其在中國業(yè)務(wù),也欲轉(zhuǎn)讓股權(quán)。物產(chǎn)燃料是省內(nèi)從事煤炭貿(mào)易的領(lǐng)先企業(yè),目前公司盈利空間縮小,需要通過產(chǎn)業(yè)鏈的前向延伸增強(qiáng)向上游采購的議價能力;并利用XX現(xiàn)有的碼頭、堆場資源,做大做強(qiáng)貿(mào)易主業(yè);提高銷售利潤率,優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),同時獲得較為穩(wěn)定的回報。XX管理層也對業(yè)務(wù)前景樂觀,愿意受讓部分股權(quán)。二、XX基本情況(一)概況XX的前身為嘉興熱電廠,嘉興熱電廠一期工程建設(shè)規(guī)模為三爐兩機(jī),一期于1992
3、年7月并網(wǎng)發(fā)電。二期工程建設(shè)規(guī)模為一爐一機(jī),二期于1996年7月并網(wǎng)發(fā)電。嘉興XX熱電有限公司,成立于1996年11月8日,原為中外合資企業(yè),注冊資本2623.80萬美元。由于利潤分配問題,1999年12月17日該公司變更為中外合作經(jīng)營企業(yè)。股權(quán)結(jié)構(gòu)如下:1005050嘉興XX熱電公司新XX熱電公司嘉興熱電廠新加坡Jiaxing JIES IES Pte.ltd嘉興實(shí)業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營公司(六)歷年經(jīng)營狀況5100圖1:XX股權(quán)結(jié)構(gòu)圖XX作為嘉興經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的唯一配套熱電企業(yè),具有區(qū)域壟斷性。嘉興XX現(xiàn)有4臺65t/h鍋爐(2004年和2005年為滿足開發(fā)區(qū)需求,增設(shè)了4臺20t/h鍋爐)配3臺1.2萬KW抽凝式汽輪發(fā)電機(jī)組。新XX一期現(xiàn)有3臺22