1、XX縣XX至XX環(huán)保美化及公墓區(qū)綠化工程 PPP項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告 目錄第一章編制依據(jù)1第二章項(xiàng)目基礎(chǔ)信息22.1 項(xiàng)目概況22.2 產(chǎn)出說明82.3PPP 運(yùn)作方式82.4 風(fēng)險(xiǎn)分配框架102.5 付費(fèi)機(jī)制122.6 合作年限12第三章物有所值定性分析143.1 評(píng)價(jià)指標(biāo)及其權(quán)重選取143.2 物有所值定性評(píng)價(jià)153.3 物有所值定性評(píng)價(jià)結(jié)論18第四章物有所值定量評(píng)價(jià)194.1 PSC 值計(jì)算194.2 PPP 值計(jì)算234.3 計(jì)算結(jié)果264.4 物有所值定量評(píng)價(jià)結(jié)論27第五章結(jié)論28第一章編制依據(jù)（1）PPP 物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167 號(hào)）；（2）政府和社會(huì)資本合作

2、項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引（財(cái)金201521 號(hào)）；（3）關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知（財(cái) 金2014113 號(hào)）；（ 4 ） 關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作合同管理工作的通知 （ 財(cái)金 2014156 號(hào)）；（5）XX縣XX至XX環(huán)保美化及公墓區(qū)綠化工程 PPP 項(xiàng)目實(shí)施 方案。第二章項(xiàng)目基礎(chǔ)信息2.1 項(xiàng)目概況2.1.1 項(xiàng)目基本情況1、公共產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容 本項(xiàng)目提供的公共產(chǎn)品和服務(wù)包括：通過本項(xiàng)目的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)XX縣XX至XX段 7.1km 的景觀燈安裝，5.1km 的道路綠化，2 處高邊坡防護(hù)及綠化，7.4km 的街道樹池及綠化改造，43422.58m2 的公墓綠化改造

3、。2、采用 PPP 模式的必要性及可行性（1）采用 PPP 模式的必要性 1）是響應(yīng)中央政策要求，創(chuàng)新投融資體制的需要 近幾年，國(guó)家財(cái)政部和發(fā)改委大力推薦 PPP 模式，先后發(fā)布了關(guān)于推廣運(yùn)用政府與社會(huì)資本合作模式的有關(guān)問題的通知（財(cái)金201476 號(hào)）、關(guān) 于印發(fā)政府與社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知（財(cái)金2014113 號(hào)）、關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見的通知（國(guó)辦發(fā)201542 號(hào)）等文件，將公共服務(wù)領(lǐng)域項(xiàng)目作為適宜采取 PPP 模式 的項(xiàng)目進(jìn)行推廣。本項(xiàng)目為公共服務(wù)類項(xiàng)目，通過 PPP 模式，創(chuàng)新投融資體 制，引入社會(huì)資本投資，可緩解政府建設(shè)資金的不足，形

4、成多元化、可持續(xù) 的資金投入機(jī)制；另一方面，通過各種方式支持和引入社會(huì)資本的項(xiàng)目，可 強(qiáng)化社會(huì)資本的信心。2）是促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變，改善監(jiān)管機(jī)制，提高項(xiàng)目運(yùn)作效率的需要 本項(xiàng)目采取 PPP 模式，XX縣交通運(yùn)輸局、XX縣民政局及相關(guān)部門由過去公共服務(wù)的提供者變成了一個(gè)監(jiān)管者，從而減少政府對(duì)微觀事務(wù)的過度 參與，將更多的精力投入到項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃、履約管理和監(jiān)督工作中，實(shí)現(xiàn)政 府職能的有效轉(zhuǎn)變，有利于政府簡(jiǎn)政放權(quán)。同時(shí)以公開、公平、公正的原則 選擇社會(huì)資本，可充分發(fā)揮社會(huì)資本方在市場(chǎng)化模式運(yùn)作下的優(yōu)勢(shì)。本項(xiàng)目采用 PPP 模式選擇的社會(huì)資本方將具有豐富的建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)，社 會(huì)資本的全過程參與，一方面優(yōu)化

5、了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的合理分配，另一方面保證了 項(xiàng)目全生命周期的建設(shè)效率與運(yùn)營(yíng)服務(wù)效率。3）是創(chuàng)新合作機(jī)制，提供優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)，降低項(xiàng)目全生命周期的成本的需要項(xiàng)目采取 PPP 模式，可以通過公開招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性磋商等方式選擇資金實(shí) 力雄厚、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)經(jīng)營(yíng)豐富、管理體制完備的社會(huì)資本參與項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng) 管理。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中，政府按照 PPP 合同的約定，通過績(jī)效考核機(jī)制促使 項(xiàng)目公司提供優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)。PPP 合同通過利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、超額利潤(rùn) 等機(jī)制，使得項(xiàng)目整體成本控制在相對(duì)合理的水平，減少開發(fā)效果與政府規(guī) 劃背道而馳，從而降低項(xiàng)目全生命周期的成本。4）是減輕政府財(cái)政支出壓力，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)建設(shè)的

6、需要 項(xiàng)目引入 PPP 模式，政府從一次性出資建設(shè)轉(zhuǎn)變?yōu)榉帜甓雀鶕?jù)項(xiàng)目收益 情況支付社會(huì)資本相應(yīng)的費(fèi)用。從而實(shí)現(xiàn)多個(gè)項(xiàng)目同時(shí)建設(shè)，可加快政府在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和公共服務(wù)領(lǐng)域項(xiàng)目的建設(shè)，改善公共環(huán)境。5）采用 PPP 模式可以助推社會(huì)資本發(fā)展本項(xiàng)目采用 PPP 模式，在解決政府融資問題的同時(shí)，可以推動(dòng)本項(xiàng)目社 會(huì)資本在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中的發(fā)展。（2）采用 PPP 模式的可行性1）PPP 政策環(huán)境日趨成熟自 2014 年我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域項(xiàng)目大興 PPP 模式以來，國(guó)務(wù)院、 財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委對(duì) PPP 項(xiàng)目高度關(guān)注，致力于完善 PPP 項(xiàng)目的操作規(guī)程， 已先后出臺(tái)關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的

7、意見（國(guó)發(fā)201443 號(hào)）、關(guān) 于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知（財(cái)金2014113 號(hào)）、財(cái)政部關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域深入推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作工作的通知（財(cái)金201690 號(hào)）、關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP） 項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知（發(fā)改投資20162698 號(hào)）等一系列的文件， 目前 PPP 的政策環(huán)境已日趨成熟。2）PPP 項(xiàng)目環(huán)境良好 目前，由財(cái)政部主導(dǎo)的第三批政府和社會(huì)資本合作示范項(xiàng)目，有 1174 個(gè)項(xiàng)目申報(bào)了第三批示范項(xiàng)目，涉及總投資近 2.3 萬億元，申報(bào)項(xiàng)目數(shù)和總投資額均超過前兩批示范項(xiàng)目申報(bào)之和。經(jīng)過評(píng)審，共有 516 個(gè)示范項(xiàng)

8、目脫穎而 出，占全部申報(bào)項(xiàng)目的 44%，投資總額逾 1.17 萬億元。3、項(xiàng)目運(yùn)作的目標(biāo)與意義（1）項(xiàng)目運(yùn)作目標(biāo)1）風(fēng)險(xiǎn)合理分擔(dān)目標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)合理分擔(dān)目標(biāo)為確定最佳合理風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，有效降低項(xiàng)目全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)成本。本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)合理分擔(dān)依據(jù)為：建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與維護(hù)等風(fēng)險(xiǎn)由社 會(huì)資本承擔(dān)；法律法規(guī)變化、等風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)；不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)由雙方共 擔(dān)。2）最佳運(yùn)作方式目標(biāo) 本項(xiàng)目以實(shí)現(xiàn)政府和社會(huì)資本合作雙贏，適合項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等特點(diǎn)為目標(biāo)，選擇最佳的運(yùn)作模式為 BOT。（2）項(xiàng)目運(yùn)作的意義1）改善公共基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)質(zhì)量 項(xiàng)目通過引進(jìn)專業(yè)化投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)一體化服務(wù)的社會(huì)資本方，最大程度提升社會(huì)資本能動(dòng)性，

9、改善公共基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)質(zhì)量。 2）實(shí)現(xiàn)政府和社會(huì)資本互利雙贏 項(xiàng)目通過實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)合理分配、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的合理規(guī)制實(shí)現(xiàn)政府和社會(huì)資本互利共贏。2.1.2 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)1、建設(shè)內(nèi)容 本工程項(xiàng)目分為兩部分，第一部分為XX縣XX至XX的美化工程，第二部分為XX縣公墓綠化改造工程。其中第一部分建設(shè)內(nèi)容全長(zhǎng) 14.5km， 包括道路景觀燈安裝 7.1km，道路綠化 5.1km，高邊坡防護(hù)及綠化 2 處，街道樹池及綠化改造 7.4km。第二部分建設(shè)內(nèi)容主要有XX縣古夫鎮(zhèn)西山公墓區(qū)、 黃糧張家河公墓區(qū) A、B、C、D、E 及烈士陵園 6 個(gè)區(qū)域進(jìn)行綠化改造，總面 積 43422.58m2。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)情況見

10、下表 2-1：表 2-1項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)一覽表序號(hào)名稱單位工程量備注1道路綠化面積m248000栽種喬木 1870 株2高邊坡防護(hù)及綠化m2220003街道樹池及綠化改造m227500栽種植物 12000 株，其中銀杏2180 株，其他植物 9820 株。4公墓區(qū)綠化改造m243422.58栽種植物 18900 株，其中桂花 4株，銀杏 4 株，女貞 71 株，雪松 1株，大葉樟 65 株，海桐球 84 株，塔柏 35 株，其余多為常春油麻藤，法國(guó) 冬青。5道路單側(cè)景觀燈盞1402、建設(shè)地址 建設(shè)地點(diǎn)：宜昌市XX縣XX至XX，XX縣古夫鎮(zhèn)西山公墓區(qū)、黃糧張家河公墓區(qū)及烈士陵園。項(xiàng)目地理位置圖見

11、圖 2-1：擬建項(xiàng)目所在地?cái)M建項(xiàng)目所在地圖 2-1項(xiàng)目建設(shè)所在地地理位置圖3、投資規(guī)模本項(xiàng)目總投資 4031 萬元。由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)投資，項(xiàng)目投資規(guī)模如表 2-2所示。表 2-2投資規(guī)模單位：萬元工程費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用預(yù)備費(fèi)建設(shè)期利息流動(dòng)資金備注3474.4279.8187.77910.14、資金來源通過 PPP 項(xiàng)目公司投融資解決，資金來源及結(jié)構(gòu)如表 2-3。表 2-3資金來源及結(jié)構(gòu)表資金結(jié)構(gòu)金額（萬元）比例項(xiàng)目總投資4031100%項(xiàng)目資本金80620%項(xiàng)目融資資金322580%2.1.3 項(xiàng)目公司股權(quán)情況根據(jù)PPP 項(xiàng)目合同指南（試行）的要求：“政府在項(xiàng)目公司中的持股比 例應(yīng)當(dāng)?shù)陀?50

12、%、且不具有實(shí)際控制力及管理權(quán)”，并結(jié)合國(guó)務(wù)院關(guān)于調(diào)整 和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的通知（國(guó)發(fā)201551 號(hào)）的規(guī)定，本 項(xiàng)目資本金不低于 20%。本方案擬定項(xiàng)目資本金為人民幣 806 萬元，政府方 不參股項(xiàng)目公司，因而不出資，項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如表 2-4 所示。表 2-4項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)表資金結(jié)構(gòu)金額（萬元）比例備注項(xiàng)目資本金806項(xiàng)目公司股東自籌其中：社會(huì)資本方股權(quán)806100%社會(huì)資本方自籌2.2 產(chǎn)出說明1、通過本項(xiàng)目的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)XX縣XX至XX段 7.1km 的景觀燈安 裝，5.1km 的道路綠化，2 處高邊坡防護(hù)及綠化，7.4km 的街道樹池及綠化改 造，43422.58m

13、2 的公墓綠化改造。2、通過本項(xiàng)目的建設(shè)，達(dá)到美化城市和交通景觀的效果，也修復(fù)公墓園 區(qū)生態(tài)系統(tǒng)，塑造城市形象奠定基礎(chǔ)保障。3、通過本項(xiàng)目的建設(shè)，使XX能夠更好地融入鄂西生態(tài)文化旅游圈，促 進(jìn)XX旅游目的地和大三峽、大神農(nóng)架旅游集散地目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。2.3PPP 運(yùn)作方式項(xiàng)目運(yùn)作方式的選擇主要由收費(fèi)定價(jià)機(jī)制、項(xiàng)目投資收益水平、風(fēng)險(xiǎn)分 配基本框架、融資需求、改擴(kuò)建需求和期滿處置等因素決定。根據(jù)項(xiàng)目是否為存量項(xiàng)目、是否存在建設(shè)融資需求、是否為改擴(kuò)建項(xiàng)目、 是否需要期滿移交等條件選擇 PPP 具體運(yùn)作方式。下表 2-5 為 PPP 運(yùn)作方式的判斷條件與選擇。表2-5PPP運(yùn)作方式的判斷條件與選擇判斷條件

14、運(yùn)作方式為存量項(xiàng)目存在建設(shè)融資需求為改擴(kuò)建項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期滿移交OMMCBOTBTOBOOTOTROT根據(jù)本項(xiàng)目基本情況，結(jié)合國(guó)家有關(guān) PPP 的政策及運(yùn)作實(shí)務(wù)，確定本項(xiàng) 目的運(yùn)作方式為 BOT（建設(shè)運(yùn)營(yíng)移交），具體運(yùn)作方式如下：1、由XX縣交通運(yùn)輸局作為本項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)（或授權(quán)相關(guān)單位） 通過競(jìng)爭(zhēng)性磋商方式確定本項(xiàng)目社會(huì)資本方。2、由XX縣民政局及XX縣城市管理局負(fù)責(zé)協(xié)同XX縣交通運(yùn)輸局工 作。其中XX縣民政局負(fù)責(zé)公墓區(qū)域范圍內(nèi)的建設(shè)期以及運(yùn)營(yíng)期的監(jiān)管工作， XX縣城市管理局負(fù)責(zé)XX至麥倉(cāng)口段運(yùn)營(yíng)期的監(jiān)管工作。3、社會(huì)資本方出資設(shè)立 PPP 項(xiàng)目公司，其中社會(huì)資本方占股 100%。4、XX縣交

15、通運(yùn)輸局與項(xiàng)目公司簽立PPP 項(xiàng)目合同，約定在 PPP 合 作期內(nèi)由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)本項(xiàng)目的融資、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)以及合作期滿 后移交等工作。項(xiàng)目公司通過政府支付費(fèi)用收回投資并獲取合理回報(bào)。5、本項(xiàng)目 PPP 合作期滿后項(xiàng)目公司將項(xiàng)目所有資產(chǎn)移交給XX縣人民政府。本項(xiàng)目運(yùn)作方式如下圖 2-2 所示：XX縣政府XX縣城市管理局XX縣交通運(yùn)輸局XX縣民政局XX縣財(cái)政局財(cái)政補(bǔ)貼政府授權(quán)實(shí)施機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)合同簽訂監(jiān)管監(jiān)管PPP項(xiàng)目公司投資、建設(shè)運(yùn)營(yíng)、維護(hù)SPVXX縣XX至XX 環(huán)保美化及公墓區(qū)綠化 工程PPP項(xiàng)目公眾與用戶 社會(huì)公眾監(jiān)督與使用監(jiān)管+到期收回社會(huì)資本（股權(quán)：100%）出資設(shè)立工作流 合同關(guān)系2

16、.4 風(fēng)險(xiǎn)分配框架圖2-2PPP模式架構(gòu)圖現(xiàn)金流根據(jù)財(cái)政部關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通 知（財(cái)金2014113 號(hào)），PPP 項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)按照風(fēng)險(xiǎn)分配優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等 和風(fēng)險(xiǎn)可控等原則，綜合考慮政府和社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、項(xiàng)目回報(bào)機(jī) 制和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等要素，在政府和社會(huì)資本間合理分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。PPP 合同中風(fēng)險(xiǎn)分配的基本原則是：1、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方應(yīng)該對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)具有控制力；2、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方能夠?qū)⒃擄L(fēng)險(xiǎn)合理轉(zhuǎn)移；3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方對(duì)于控制該風(fēng)險(xiǎn)有更大的經(jīng)濟(jì)利益或動(dòng)機(jī)；4、由該方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)最有效率。根據(jù)以上原則，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資 本承擔(dān)，法律、

17、政策等風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)，不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會(huì)資本 合理共擔(dān)。政府和社會(huì)資本合理分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，具體風(fēng)險(xiǎn)分配框架如下表 2-6 所示。表 2-6風(fēng)險(xiǎn)分配框架表序號(hào)風(fēng)險(xiǎn)因素分組風(fēng)險(xiǎn)因素政府部門社會(huì)資本共同承擔(dān)1項(xiàng)目審批延誤風(fēng)險(xiǎn)政府審批延誤導(dǎo)致 項(xiàng)目進(jìn)度緩慢的風(fēng)險(xiǎn)2項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目融資不能及時(shí) 到位風(fēng)險(xiǎn)3項(xiàng)目工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)工程建設(shè)出現(xiàn)質(zhì)量 問題的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目建設(shè)成本超支風(fēng)險(xiǎn)工程進(jìn)度及完工風(fēng)險(xiǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)4工程項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)效益不佳5政策環(huán)境改變風(fēng)險(xiǎn)政策環(huán)境改變風(fēng)險(xiǎn)6政府信用風(fēng)險(xiǎn)政府信用風(fēng)險(xiǎn)7項(xiàng)目公司內(nèi)部組織 不協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目公司管理人員頻繁變更風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目公司組織協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目公司股權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)

18、8不可抗力風(fēng)險(xiǎn)自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等2.5 付費(fèi)機(jī)制XX縣XX至XX環(huán)保美化及公墓區(qū)綠化工程 PPP 項(xiàng)目本身具有很 強(qiáng)的公共產(chǎn)品和服務(wù)的屬性，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中無任何經(jīng)營(yíng)收益。按照財(cái)金 2014113 號(hào)文，確定本項(xiàng)目的回報(bào)機(jī)制為政府付費(fèi)。2.6 合作年限2.6.1 合作年限限定條件目前各部委出臺(tái)的相關(guān)文件中對(duì) PPP 項(xiàng)目的合作年限作出了如下規(guī)定： 1、根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施與公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法（發(fā)改委財(cái)政部住建 部交通部水利部中國(guó)人民銀行六部委令第 25 號(hào)）的規(guī)定，“基礎(chǔ)設(shè)施和公用 事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)期限應(yīng)當(dāng)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)、所提供公共產(chǎn)品或服務(wù)需求、項(xiàng)目生命周期、投資回收期等綜合因素確定，最長(zhǎng)不超過 30

19、 年。” 2、根據(jù)財(cái)政部關(guān)于進(jìn)一步做好政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目示范工作的通知（財(cái)金201557 號(hào)），原則上申請(qǐng)入庫(kù)示范項(xiàng)目的基本條件之一為項(xiàng)目合 作期限原則上不低于 10 年。2.6.2 合作年限的確定 項(xiàng)目合作年限的長(zhǎng)度應(yīng)該與財(cái)政的承受水平相匹配。項(xiàng)目合作期越長(zhǎng)則年度財(cái)政需承擔(dān)支出越少，但合作期內(nèi)政府支付總額越多。但本項(xiàng)目投資額 不大，根據(jù)調(diào)研其可接受的合作期限多為 10-15 年。本項(xiàng)目若合作期限過長(zhǎng)， 可能無法吸引有效的參與者，不能使得社會(huì)資本充分競(jìng)爭(zhēng)，達(dá)到降低政府付 費(fèi)的目的。因此，結(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際情況，同時(shí)考慮到XX縣的財(cái)政狀況情況，結(jié)合2.6.1 提及的 PPP 項(xiàng)目合作年限的原則，

20、綜合考慮本項(xiàng)目的合作年限為 15 年。根據(jù)本項(xiàng)目工程的復(fù)雜性，項(xiàng)目建設(shè)期定為 1 年。故項(xiàng)目建設(shè)期為 1 年，運(yùn)營(yíng)期為 14 年。第三章物有所值定性分析根據(jù)物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167 號(hào)）和關(guān)于印發(fā)政 府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）的通知（財(cái)金2014113 號(hào)），定性 評(píng)價(jià)主要是分析采用 PPP 模式與采用政府傳統(tǒng)采購(gòu)模式相比能否增加公共供 給、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分配、提高效率、促進(jìn)創(chuàng)新和公平競(jìng)爭(zhēng)、有效落實(shí)政府采購(gòu)政 策等。3.1 評(píng)價(jià)指標(biāo)及其權(quán)重選取按照財(cái)政部PPP 物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167 號(hào)）規(guī)定， 定性評(píng)價(jià)指標(biāo)包含 6 個(gè)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)和 2 個(gè)以上補(bǔ)

21、充評(píng)價(jià)指標(biāo)。基本指標(biāo)包 括全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng) 程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性等。6 項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重為 80%，其中任一 指標(biāo)權(quán)重一般不超過 20%。補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)主要是 6 項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)未涵蓋的其他影響因素，包括項(xiàng) 目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類、全生命周期成本測(cè)算 準(zhǔn)確性、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力、行業(yè)示范性等。補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重為 20%，其 中任一指標(biāo)權(quán)重一般不超過 10%。根據(jù)XX縣發(fā)改局等領(lǐng)導(dǎo)小組的研討，對(duì)本項(xiàng)目物有所值定性評(píng)價(jià)選定 9 個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，并賦予每個(gè)指標(biāo)相應(yīng)的權(quán)重，其中 6 個(gè)基本指標(biāo)，3 個(gè)補(bǔ)充指標(biāo)。 根據(jù)打分情況，確

22、定全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、行業(yè) 示范性等指標(biāo)作為本項(xiàng)目的補(bǔ)充指標(biāo)，確定權(quán)重系數(shù)分別為 7%、7%、6%，具體得分情況見附件 2。各指標(biāo)最終分值與權(quán)重的加權(quán)求和總分即為定性評(píng)價(jià) 結(jié)果。單項(xiàng)指標(biāo)采取百分制原則，被分為 5 個(gè)等級(jí)以表示不同水平的物有所值：0-20，表示本項(xiàng)目在該指標(biāo)方面物有所值非常不明顯，或缺乏物有所值依據(jù)；21-40，表示本項(xiàng)目在該指標(biāo)方面物有所值比較不明顯，或比較缺乏物有 所值依據(jù)；41-60，表示本項(xiàng)目在該指標(biāo)方面具有一定物有所值；61-80，表示本項(xiàng)目在該指標(biāo)方面能較好體現(xiàn)物有所值的原則，比較適合 采用 PPP 模式；81-100，表示本項(xiàng)目在該指標(biāo)方面

23、非常能體現(xiàn)物有所值的原則，采用 PPP模式更好。定性評(píng)價(jià)結(jié)果根據(jù)定性評(píng)價(jià)最終得分判斷：原則上，評(píng)分結(jié)果 60 分（含）以上的，通過物有所值定性評(píng)價(jià)；否則， 未通過定性評(píng)價(jià)。3.2 物有所值定性評(píng)價(jià)專家評(píng)分結(jié)果如下表 3-1 所示，本項(xiàng)目物有所值定性評(píng)價(jià)最終得分 84.4分，根據(jù)評(píng)分細(xì)則，項(xiàng)目物有所值定性評(píng)價(jià)結(jié)果為通過。表3-1物有所值定性評(píng)價(jià)結(jié)果評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重加權(quán) 得分備注基 本 指 標(biāo)1、全生命周期整合程度15%13.5項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建造和運(yùn)營(yíng)、 維護(hù)整合潛力越大，得分越高；反之， 得分越低。2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配15%12.3風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和合理分配工作越詳 細(xì)，得分越高；反之，得分越低。3、績(jī)效導(dǎo)

24、向與鼓勵(lì)創(chuàng)新15%12.2績(jī)效指標(biāo)符合項(xiàng)目具體情況的程 度越高，越全面合理，越清晰明確， 得分越高；反之，得分越低。4、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度15%12.5項(xiàng)目引起的社會(huì)資本競(jìng)爭(zhēng)潛力越 大，得分越高；反之，得分越低。5、政府機(jī)構(gòu)能力10%8.9項(xiàng)目產(chǎn)出說明越全面越清晰，對(duì) 如何交付提出的要求越少，得分越高； 反之，得分越低。6、可融資性10%8.7市場(chǎng)融資能力越強(qiáng)，得分越高； 反之，得分越低。基本指標(biāo)小計(jì)80%補(bǔ) 充 指 標(biāo)7、全生命周期成本測(cè)算 準(zhǔn)確性7%5.7對(duì)采用PPP模式的全生命周期成 本的理解和認(rèn)識(shí)程度、以及全生命周 期成本將被準(zhǔn)確預(yù)估的可能性來評(píng) 分。8、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短7%6.0項(xiàng)目建成后

25、，使用的壽命越長(zhǎng)， 得分越高，反之，得分越低。9、行業(yè)示范性6%4.7探索運(yùn)用PPP模式引進(jìn)社會(huì)資本 建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)本項(xiàng)目，為PPP模式 在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展起到開拓作用。補(bǔ)充指標(biāo)小計(jì)20%合計(jì)100%84.4其中：1、基本評(píng)價(jià)指標(biāo)分析（1）全生命周期整合程度 全生命周期整合程度指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、投融資、建造、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等環(huán)節(jié)能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、充分整合。（2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配指標(biāo)主要考核在項(xiàng)目全生命周期內(nèi)，各風(fēng)險(xiǎn)因素是否得到充分識(shí)別并在政府和社會(huì)資本之間進(jìn)行合理分配。（3）績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新 績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新指標(biāo)主要考核是否建立以基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和

26、效率為導(dǎo)向的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制，是否落實(shí)節(jié)能環(huán)保、支持 本國(guó)產(chǎn)業(yè)等政府采購(gòu)政策，能否鼓勵(lì)社會(huì)資本創(chuàng)新。（4）潛在競(jìng)爭(zhēng)程度 潛在競(jìng)爭(zhēng)程度指標(biāo)主要考核項(xiàng)目?jī)?nèi)容對(duì)社會(huì)資本參與競(jìng)爭(zhēng)的吸引力。（5）政府機(jī)構(gòu)能力 政府機(jī)構(gòu)能力指標(biāo)主要考核政府轉(zhuǎn)變職能、優(yōu)化服務(wù)、依法履約、行政監(jiān)管和項(xiàng)目執(zhí)行管理等能力。（6）可融資性 可融資性指標(biāo)主要考核項(xiàng)目的市場(chǎng)融資能力。2、補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)分析（1）全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性 全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性主要通過察看項(xiàng)目對(duì)采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和認(rèn)識(shí)程度、以及全生命周期成本將被準(zhǔn)確預(yù)估的可能性來 評(píng)分。全生命周期成本是確定 PPP 合作期長(zhǎng)短、付費(fèi)多少、政府補(bǔ)貼

27、等的重 要依據(jù)。（2）預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短 預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短主要通過項(xiàng)目產(chǎn)出看出項(xiàng)目建成后形成的資產(chǎn)的使用壽命的長(zhǎng)短。（3）行業(yè)示范性本項(xiàng)目是XX縣推進(jìn)的第一個(gè) PPP 項(xiàng)目，通過探索運(yùn)用 PPP 模式引進(jìn)社 會(huì)資本建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)本項(xiàng)目，為 PPP 模式在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展起到開拓作用， 對(duì)行業(yè)有一定的示范性。3.3 物有所值定性評(píng)價(jià)結(jié)論本項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)根據(jù)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）（財(cái)金2014113 號(hào)）及PPP 物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167 號(hào)） 要求開展。其中，定性評(píng)價(jià)專家打分結(jié)果為 84.4 分，大于 60 分，評(píng)定結(jié)果為 通過定性評(píng)價(jià)。第四章物有所值定量評(píng)價(jià)物有

28、所值定量評(píng)價(jià)在假定采用 PPP 模式與政府傳統(tǒng)投資方式產(chǎn)出績(jī)效相 同的前提下，通過對(duì) PPP 項(xiàng)目全生命周期內(nèi)政府方凈成本的現(xiàn)值（PPP 值） 與公共部門比較值（PSC 值）進(jìn)行比較，判斷 PPP 模式能否降低項(xiàng)目全生命 周期成本。4.1 PSC 值計(jì)算PSC 值是指政府采用傳統(tǒng)采購(gòu)模式提供與 PPP 項(xiàng)目產(chǎn)出說明要求相同的 基礎(chǔ)設(shè)施或公共服務(wù)的全生命周期成本的凈現(xiàn)值。PSC 值是以下三項(xiàng)成本的全生命周期現(xiàn)值之和：1、參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本；2、競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值；3、項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本。4.1.1 設(shè)定參照項(xiàng)目參照項(xiàng)目確定方式有以下 2 種：1、假設(shè)政府采用現(xiàn)實(shí)可行的、最有效的傳統(tǒng)投資方

29、式實(shí)施的、與 PPP 項(xiàng) 目產(chǎn)出相同的虛擬項(xiàng)目；2、最近五年內(nèi)，相同或相似地區(qū)采用政府傳統(tǒng)投資方式實(shí)施的、與 PPP項(xiàng)目產(chǎn)出相同或非常相似的項(xiàng)目。 本項(xiàng)目確定參照項(xiàng)目采用第 1 種方式。4.1.2 年度折現(xiàn)率 年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出發(fā)生的年份，并參照同期地方政府債券收益率合理確定，參照 2016 年 6 月湖北省公開招標(biāo)發(fā)行地方政府一般債券，10 年期利率地方政府債券利率為 3.34%。根據(jù)一般地方債券利率高于省市債 券利率，本次測(cè)算年度折現(xiàn)率取值為 4.9%。4.1.3 計(jì)算模擬項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本1、建設(shè)凈成本 建設(shè)凈成本主要包括參照項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工、升級(jí)、改造、大修等建設(shè)行為投

30、入的現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等無形資產(chǎn)，以及建設(shè)期利息，并扣 除當(dāng)年資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出租等資產(chǎn)處置行為所獲的收益。本項(xiàng)目建設(shè)成本為4031萬元，建設(shè)期1年。則： 建設(shè)成本=4031（P/F，4.9%，1）=3844萬元 本項(xiàng)目資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出租等資產(chǎn)處置行為所獲的收益為0萬元。 2、運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本 運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本主要包括模擬項(xiàng)目全生命周期內(nèi)運(yùn)營(yíng)維護(hù)所需的工器具費(fèi)用、外購(gòu)動(dòng)力費(fèi)、施肥費(fèi)及藥劑費(fèi)、工資費(fèi)用、購(gòu)買灑水車費(fèi)用、路燈修 理費(fèi)及其他管理費(fèi)用，并扣除假設(shè)參照項(xiàng)目與PPP項(xiàng)目付費(fèi)機(jī)制相同情況下能 夠獲得的使用者付費(fèi)收入等。根據(jù)測(cè)算，本項(xiàng)目在合作期內(nèi)的運(yùn)維費(fèi)用見表 4-1：表 4-1項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本一覽表（

31、單位：萬元）序號(hào)費(fèi)用名稱合計(jì)建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234567891011121314151.1主要藥劑及肥料費(fèi)72.29.09.04.54.54.54.54.54.54.54.54.54.54.54.51.2工器具費(fèi)6.30.70.50.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.40.41.3購(gòu)買灑水車費(fèi)用5.05.01.4直接燃料及動(dòng)力費(fèi)35.07.07.01.81.81.81.81.81.81.81.81.81.81.81.81.5直接工資及福利費(fèi)588.699.981.933.933.933.933.933.933.933.933.933.933.933.933.91.6路燈

32、修理費(fèi)140.010.010.010.010.010.010.010.010.010.010.010.010.010.010.01.7其他管理費(fèi)用29.45.04.11.71.71.71.71.71.71.71.71.71.71.71.7合計(jì)876.50.0136.6112.652.352.352.352.352.352.352.352.352.352.352.352.3運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本=當(dāng)年運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本（P/F，4.9%，n）=625萬元 使用者付費(fèi)收入=0萬元其他成本=0萬元 模擬項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本=（建設(shè)成本資產(chǎn)處置收益）+（運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本使用者付費(fèi)收入）+其他成本=3844-0+62

33、5-0=4469（萬元）4.1.4 競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值 計(jì)算競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值主要是采用政府傳統(tǒng)投資方式比采用 PPP 模式實(shí)施項(xiàng)目少支出的費(fèi)用。 該項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值為 0 萬元。4.1.5 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本采用比例法計(jì)算，通常風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本不超過項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)成本的 20%，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本占項(xiàng)目全部承擔(dān)成本的比例一般為 70%85%。結(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際情況，設(shè)定本項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本的比例為 20% 其中自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本占項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本的 10%，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成 本占 90%。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本計(jì)算公式為： 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本=（項(xiàng)目建設(shè)成本+項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例=（3844+625）

34、20%=894（萬元） 其中可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)占90%，為804.6萬元；自留風(fēng)險(xiǎn)占10%，為89.4萬元。綜上可得PSC值如下表4-2所示。表4-2PSC計(jì)算表序號(hào)項(xiàng)目數(shù)額（萬元）1參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本44692競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值03自留風(fēng)險(xiǎn)89.44可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)804.65合計(jì)53634.2 PPP 值計(jì)算PPP 值是指政府實(shí)施 PPP 項(xiàng)目所承擔(dān)的全生命周期成本的凈現(xiàn)值。PPP 值可等同于 PPP 項(xiàng)目全生命周期內(nèi)股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套投 入等各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任的現(xiàn)值，參照政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能 力論證指引（財(cái)金201521 號(hào)）及有關(guān)規(guī)定測(cè)算。4.2.1 股權(quán)投資 股

35、權(quán)投資支出責(zé)任是指在政府與社會(huì)資本共同組建項(xiàng)目公司的情況下，政府承擔(dān)的股權(quán)投資支出責(zé)任。如果社會(huì)資本單獨(dú)組建項(xiàng)目公司，政府不承 擔(dān)股權(quán)投資支出責(zé)任。股權(quán)投資支出應(yīng)當(dāng)依據(jù)項(xiàng)目資本金要求以及項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)合理確 定。股權(quán)投資支出責(zé)任中的土地等實(shí)物投入或無形資產(chǎn)投入，應(yīng)依法進(jìn)行評(píng) 估，合理確定價(jià)值。計(jì)算公式為：股權(quán)投資=項(xiàng)目資本金政府占項(xiàng)目公司股權(quán)比例 本項(xiàng)目政府不參股，股權(quán)投資為 0 萬元。4.2.2 政府方投入 PPP 項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本 根據(jù)政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引中的本項(xiàng)目為政府付費(fèi)模式的項(xiàng)目，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼期間，政府承擔(dān)全部付費(fèi)責(zé)任，政府 每年直接付費(fèi)數(shù)額包括：

36、社會(huì)資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本（折算成各年度現(xiàn) 值）、年度運(yùn)營(yíng)成本和合理利潤(rùn)。根據(jù)政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引（財(cái)金201521 號(hào)）要求，合理利潤(rùn)率以商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款利率為基數(shù)，充分考慮可用性 付費(fèi)、使用量付費(fèi)、績(jī)效付費(fèi)的不同情景，結(jié)合控制風(fēng)險(xiǎn)等因素確定。我司 考慮到實(shí)際操作中，社會(huì)資本要求的合理利潤(rùn)率應(yīng)略高于國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng) 期貸款基準(zhǔn)利率，合理利潤(rùn)率可適當(dāng)增高，本次測(cè)算以 6.37%為基數(shù)。年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出發(fā)生的年份，并參照同期地方政府債券 收益率合理確定，參照 2016 年 6 月湖北省公開招標(biāo)發(fā)行地方政府一般債券，10 年期利率地方政府債券利率為 3.34%

37、。根據(jù)一般地方債券利率高于省市債 券利率，本次測(cè)算年度折現(xiàn)率取值為 4.9%。根據(jù)政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引（財(cái)金201521 號(hào)），政府付費(fèi)項(xiàng)目計(jì)算當(dāng)年運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼數(shù)額的公式為：當(dāng)年運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出數(shù)額 =項(xiàng)目全部建設(shè)成本 （1 + 年度折現(xiàn)率）n（1 + 合理n利潤(rùn)率）+ 年度運(yùn)營(yíng)成本 （1 + 合理利潤(rùn)率）式中，n代表折現(xiàn)年數(shù)；財(cái)政運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼周期指財(cái)政提供運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼的年數(shù)； 年度折現(xiàn)率應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出發(fā)生年份，并參照同期地方政府債券收益率 合理確定；合理利潤(rùn)率以商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款利率水平為基準(zhǔn)，結(jié)合項(xiàng)目的 具體情況而定；當(dāng)年使用者付費(fèi)數(shù)額指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期使用者付費(fèi)收入。本次測(cè)算各參數(shù)取

38、值如下：1、財(cái)政運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼周期取值為 14 年；2、年度折現(xiàn)率取值為 4.9%；3、合理利潤(rùn)率取值為 6.37%。根據(jù)上述公式，測(cè)算出政府第 n 年運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出數(shù)額及第 n 年政府運(yùn)營(yíng) 補(bǔ)貼支出數(shù)額現(xiàn)值情況見表 4-3：表4-3政府第n年運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出數(shù)額及第n年政府運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出數(shù)額現(xiàn)值表序號(hào)合作期第n 年折現(xiàn) 系數(shù)可用 性付費(fèi)運(yùn)維績(jī) 效付費(fèi)當(dāng)年運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼 支出數(shù)額政府付 費(fèi)現(xiàn)值111.049221.100337145482438331.154354120473410441.21137156426352551.27038956445350661.33240856464348771.398428564

39、84346881.46644956505344991.5384715652734210101.6134945655034111111.6935185657433912121.7755445659933813131.8625705662633614141.9545985665433515152.04962856683333合計(jì)656093274924953計(jì)算得出，政府每年運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出數(shù)額現(xiàn)值之和為4953萬元。4.2.3 政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本采用比例法計(jì)算，通常風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本不超過項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)成本的 20%，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本占項(xiàng)目全部承擔(dān)成本的比例一般為 70%85%。結(jié)合本項(xiàng)目

40、實(shí)際情況，設(shè)定本項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本的比例為 20% 其中自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本占項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本的 10%，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成 本占 90%。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本計(jì)算公式為：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本=（項(xiàng)目建設(shè)成本+項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例自留風(fēng) 險(xiǎn)承擔(dān)比例由此計(jì)算得出風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本 89.4 萬元。4.2.4 配套投入 配套投入支出責(zé)任是指政府提供的項(xiàng)目配套工程等其他投入責(zé)任，通常包括土地征收和整理、建設(shè)部分項(xiàng)目配套措施、完成項(xiàng)目與現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè) 施和公用事業(yè)的對(duì)接、投資補(bǔ)助、貸款貼息等。配套投入支出應(yīng)依據(jù)項(xiàng)目實(shí) 施方案合理確定。根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施方案，政府?dāng)M提供的其他投入總成本為 0 萬元，社會(huì)資本方支付的費(fèi)用為 0

41、萬元，根據(jù)以下公式： 配套投入支出數(shù)額=政府?dāng)M提供的其他投入總成本社會(huì)資本方支付的費(fèi)用可計(jì)算出配套投入支出為 0 萬元。 將上述建設(shè)結(jié)果填入 PPP 計(jì)算表 4-4 中。表4-4PPP計(jì)算表序號(hào)項(xiàng)目數(shù)額（萬元）1股權(quán)投資02運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼49533風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)89.44配套投入05合計(jì)（1+2+3）5042.44.3 計(jì)算結(jié)果物有所值量值=PSC 值PPP 值 物有所值指數(shù)=（PSC 值PPP 值）/PSC 值100%項(xiàng)目物有所值量值和物有所值指數(shù)如下表 4-5 所示。表4-5項(xiàng)目物有所值量值和物有所值指數(shù)表項(xiàng)目PSC項(xiàng)目PPP參照項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本4469股權(quán)投資0競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值0運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼495

42、3自留風(fēng)險(xiǎn)89.4風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)89.4可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)804.6配套投入0總計(jì)5363總計(jì)5042.4VFM=PSCPPP320.6VFM（%）5.984.4 物有所值定量評(píng)價(jià)結(jié)論根據(jù)物有所值評(píng)價(jià)要求，當(dāng) PPP 值小于或等于 PSC 值的，認(rèn)定為通過定 量評(píng)價(jià)，項(xiàng)目適宜采用 PPP 模式；PPP 值大于 PSC 值的，認(rèn)定為未通過定量 評(píng)價(jià)，項(xiàng)目不宜采用 PPP 模式。物有所值量值和指數(shù)越大，說明 PPP 模式替 代傳統(tǒng)模式實(shí)現(xiàn)的價(jià)值越大。本項(xiàng)目物有所值量值為 320.6 萬元，物有所值指數(shù)為 5.98%，均為正值， 表明本項(xiàng)目適宜采用 PPP 模式，物有所值評(píng)價(jià)定量分析通過。第五章結(jié)論本項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)根據(jù)政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）（財(cái)金2014113 號(hào)）、PPP 物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）（財(cái)金2015167 號(hào)） 要求開展。其中，定性評(píng)價(jià)專家打分結(jié)果為 84.4 分，大于 60 分，評(píng)定結(jié)果為 通過定性評(píng)價(jià)；定量評(píng)價(jià) PSC 值為 5363 萬元，PPP 值為 5042.4 萬元，PSCPPP， VFM 值為 320.6 萬元，占 PSC 值比例為 5.98%，評(píng)定結(jié)果為通過物有所值定 量評(píng)價(jià)。綜上，本項(xiàng)目通過物有所值評(píng)價(jià)，并推薦采用 PPP 模式。