1、敬請參閱尾頁之免責聲明 行業研究深度報告 12 目 錄 1海外經驗：我國基建投資強度或仍有 10年保持期 . 1 1.1 基建投資規模：中國與美日韓等國相比仍有較大差距 . 1 1.2 基建投資強度：增速或達瓶頸，大概率將在高位停留 10 。

2、東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客。

3、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 從逐量到重質從逐量到重質 建筑及水泥行業 2021 投資策略2020.11.13 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 羅鼎羅鼎 首席建筑增強中心城市輻射帶動功能;加快發展中小城市和特色。

4、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野 本土智慧全球視野 本土智慧 行業研究行業研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 建筑與建筑與工程工程 建筑行業建筑行業 2019 年年下半年下半年投資策略投資策略 超超配配 。

5、建筑裝飾建筑裝飾證券研究報告證券研究報告行業深度行業深度 2019 年年 1 月月 4 日日 強于大市強于大市 公司名稱公司名稱 股票代碼股票代碼 股價股價人民人民 幣幣 評級評級 中國鐵建 601186.SH 10.87 增持 山東路橋 。

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7、識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 6262 TablePage 投資策略報告建筑裝飾 證券研究報告 建筑建筑行業行業 2020 年策略報告年策略報告 基建復蘇格局重塑，細分龍頭價值顯現基建復蘇格局重塑，細分龍頭價值顯現 。

8、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 建筑工程建筑工程 建筑工程建筑工程 2021 年投資策略年投資策略 超配超配 維持評級 2020。

9、請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 TableRank 評級： 看好 TableAuthors TableChart 行業指數走勢最近 1 年 資料來源：聚源數據 TableOtherRep。

10、2 2 第 2 頁 共 71 頁 投資案件 結論和投資建議 我們認為三條紅線和貸款集中度管理將推動行業進入新階段， 輕杠桿重運營轉變下有 助于行業更平穩健康發展，融資資源將從杠桿驅動房企向運營驅動房企集中，也將利于好學生獲 得更大更持續的成。

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12、 本報告的信息均來自已公開信息，關于信息的準確性與完整性，建議投資者謹慎判斷，據此入市，風險自擔。
請務必閱讀末頁聲明。
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13、分化將是長期趨勢，多元業務大有可為 2021年房地產行業投資策略 2 2020.11.16 2 摘要總結摘要總結 居住需求空間廣闊新型城鎮化促進區域均衡發展 住房需求韌性強：1仍處在城鎮化率中后階段，59的城鎮化率距離發達國家水平仍有十年左。

14、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業深度報告模板量變量變到到質變質變，綠色綠色低碳助發展低碳助發展 建筑行業建筑行業 推薦推薦 維持維持評級評級核心觀點核心觀點: 基建投資基建投資迎來迎來質變質變。
我國基建。

15、社融超預期，關注基建產業鏈投資機會20220213證券研究報告 守正 出奇 寧靜 致遠 1報告摘要報告摘要1社融超預期，專項債提速1社融超預期，專項債提速。
2022年1月社會融資規模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元，其中，對實。

16、TableYemei0行業研究深度報告 2022 年 02 月 20 日 建筑行業之基建篇 2022 年全國基建投資增速或達 4.5以上 宏觀角度：穩增長背景下全年投資增速或可達到宏觀角度：穩增長背景下全年投資增速或可達到 5從近兩年復。

17、2021 年深度行業分析研究報告 目錄目錄 實現實現碳中和碳中和重要路徑,支持政策不斷落地重要路徑,支持政策不斷落地 . 1 裝配式將通過集約和節能,實現單位碳排放量下降 2040 . 1 地方政策密集出臺,開工面積顯著增長 . 3 裝配式。

18、2021 年深度行業分析研究報告 mNpRsQmRrQmQoPpRyRsPrN8OcM6MoMoOoMmNlOmMsMjMpNpN6MqQuNwMqQqPwMqNyQ正文目錄正文目錄 一一 碳中和碳中和目標下,綠色建筑發展大勢所趨目標下,綠。

19、2021 年深度行業分析研究報告 目目 錄錄 一基建投資從量變到質變一基建投資從量變到質變. 2 2 一固定資產投資是托底經濟的有力抓手一固定資產投資是托底經濟的有力抓手 . 2 2 二基建投資從量變過渡到質變二基建投資從量變過渡到質變 。

20、 HTTP:WWW.LONGONE.COM.CN 市場有風險,投資需謹慎 年度策略年度策略 2021 年年 12 月月 20 日日 建筑建筑裝飾建材裝飾建材 證券研究報告證券研究報告年度策略年度策略 關注雙碳關注雙碳帶來帶來的建筑建材新機遇。

21、 TableYemei0 行業研究深度報告 2022 年 02 月 20 日 建筑行業之基建篇 2022 年全國基建投資增速或達 4.5以上 宏觀角度:穩增長背景下全年投資增速或可達到宏觀角度:穩增長背景下全年投資增速或可達到 55.從近兩。