我國發展個人住房抵押貸款證券化的意義及可行性研究報告.docx
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我國發展個人住房抵押貸款證券化的意義及可行性研究報告.docx
1、 我國發展個人住房抵押貸款證券化的意義及可行性分析 我國發展個人住房抵押貸款證券化的意義 20 世紀 70 年代興起的資產證券化被稱為是近 30 年來世界金融 領域最重大、發展最迅速的 金融創新 和金融工具。資產證券化所證 券化的不是資產本身，而是資產所產生的可預見的現金流。簡單說， 資產證券化就是將一種預見的現金流為支持而發行證券， 在資本市場 進行 融資 的一個過程。對發放抵押貸款的銀行來說，資產的收益源 于抵押貸款的本息。這種收益要在較長時間內才能實現，而用于發放 貸款的資金大多來自期限相對較短的存款，于是產生矛盾 ，使銀行 面臨資產流動性風險、利率變動風險等系統風險。解決這些風險的有
2、效方法是通過證券化將這些期限較長， 流動性較低的抵押貸款進行證 券化， 盡快地收回貸款資金， 提高資產流動性， 把風險轉讓給其他人， 但同時也必須把一部分收益權讓渡給參與證券化的其他機構與個人。 現階段在我國開展抵押貸款證券化，有以下重要意義。 (一)有利于改善商業銀行的經營管理 1.利用證券化技術，商業銀行能增強競爭力，增加 投資 收益。 由于資產證券化是一種表外融資方式， 金融機構 將非流動性資產證 券化等于增加了一條重要的資金來源， 商業銀行擴展資產業務的能力 大大增強、在同業競爭中會處于有利的地位。同時，住房抵押貸款變 現后銀行可以擴大貸款規模，增加投資收益。 2.利用證券化技術，有利
3、于商業銀行資產負債的合理搭配。證券 化過程中在安排抵押支持證券的期限、利率、發行時間等方面都相當 靈活，金融機構可以在適當的時機選擇將抵押貸款證券化，使自身的 資產業務與負債業務完美地匹配起來。 3.商業銀行能降低和分散風險。住房抵押貸款經過證券化處理 后，發行的證券可以在證券二級市場上流通轉讓，使得住房抵押貸款 所面臨的各種風險可以通過證券市場分散給眾多的投資者。 (二)有利于促進資本市場健康發展 1.發展證券化融資，有利于融資工具的多樣化。資產證券化靠信 用增級吸引投資者，與傳統融資方式大不相同，它會增加我國資本市 場上融資工具的可選擇性。 2.有利于 投資 渠道多樣化，提高全 社會 的資金使用效率。據 統計 ，2017 年，我國國內 保險 費收人為 5 641.4 億元，社會保 障基金(養老、 醫療、失業、工傷和生育保險基金)收入 8 517 億元。 2017 年末，全國住房公積金繳
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