1、資產約12萬億元，最近兩年處置6萬多億元。
地方政府隱性債務狀況趨于改善，房地產泡沫化金融化勢頭得到根本扭轉。
一批高風險企業和違法違規金融機構得到有序處置。
P2P網貸機構全部停止運營，未兌付的借貸余額壓降到了4900億元。
過去五年累計立案查處非法集資案件2.5萬起。
防范外部風險沖擊的韌性進一步提高。
二、國資委：加大房地產金融等領域投資管控力度。
3月1日，國資委召開專題推進會通報了國企“瘦身健體”的最新進展。
國資委副主任翁杰明強調，要嚴把新增投資入口。
嚴控非主業投資規模和方向，不得在產業基礎薄弱、缺乏資源優勢的情況下盲目布局新產業。
加大房地產、金融、PPP、對外并購、產業園區建設等重點領域投資管控力度，嚴控赴高風險國家和地區投資建設，嚴控投資金額大、建設周期長、跨越國境或涉及多國因素的境外項目建設，嚴禁超越財務承受能力的舉債投資。
三、貴州省2022年計劃籌集保障性租賃住房3.77萬套。
3月2日消息，今年，貴州省將主要通過新建、改建、改造、盤活存量閑置房源等多種渠道，進一步擴大保障性租賃住房供給，推動保障性租賃住房項目化、實物化、清單化。
計劃新籌集保障性租賃住房3.77萬套（間）、全省城鎮棚戶區改造新開工2萬套（戶）、建成12萬套（戶）；改造城鎮老舊小區21萬戶，改造背街小巷2304條。
“十四五”期間，全省計劃籌集保障性租賃住房12.5萬套（間）。
據悉，2021年，貴州省開工籌集保障性租。

2、常的3年周期規律中的經驗判斷方式都出現了不同程度的失效。
供給端調控導致持續低庫存、并庫存周期延長2015年房地產行業開始了持續的供給端調控，包括：土地端調控（調控土地資源，通過三四線去庫存和集中供地等政策，實現調控土地價格）、預售證監管（調控預售證資源，通過限價等政策，實現調控住宅價格）、資金調控（調控 資金資源，通過資管新規、三條紅線、貸款集中度等政策，實現調控資金價格），綜合導致了房地產行業持續去庫存， 推動了房地產行業的庫存周期的延長，從而導致了房地產行業小周期的延長。
目前低庫存特征奠定后續行業走勢將不同以往從全國的庫存指標來看，目前全國住宅庫存水平保持在歷史較低水平、甚至處于低庫存水平上進一步的去庫存階段。
從全國中期庫存來看（已開工未售庫存面積）和城市近期庫存來看（可售面積，已拿證未售庫存面積），目前我國 進入到了低庫存下的深度去庫存階段。
而從全國現房庫存來看（待售面積，已竣工未售庫存面積，即現房未售面 積），目前我國進入到了極低庫存階段。
總體而言，目前我國多維度的庫存指標都處于不同以往的低庫存狀態。
前2月全國投資同比+3.7%， 預計后續仍有下行壓力2022年1-2月，全國完成房地產開發投資14,499億元，同比增長3.7%，較1-12月下降0.7pct。
1-2月房地產投資轉正，但從實際開工差和拿地弱來看，我們認為房地產行業實際投資更差于數據表現。
前2月300城土地成交面。

3、1 1 行 業 及 產 業 行 業 研 究 行 業 深 度 證 券 研 究 報 告 房地產 2021 年 01 月 11 日 物換星移，長風揚帆 看好 2021 年房地產行業投資策略 相關研究 銀行貸款新政加速優勝劣汰，十部委發 文 鼓 勵。

4、謹請參閱尾頁重要聲明及華泰證券股票和行業評級標準 1 2018年11月15日 房地產 增持維持 賈亞童賈亞童 執業證書編號：S0570517090003 研究員 韓笑韓笑 執業證書編號：S0570518010002 研究員 林正衡林正衡 0。

5、1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 證 券 研 究證 券 研 究 報 告報 告 房地產行業 2019 年度投資策略 推薦推薦維持維持 寒夜將盡，曙光在前寒夜將盡，曙光在前 中期來看中期來看，我國，我國 13 億平住宅需求中樞。

6、證券證券研究報告研究報告 行業策略報告行業策略報告 總量研究總量研究 地產開發地產開發 推薦推薦維持維持 夾縫中的房企生存之道，夾縫中的房企生存之道， MartingaleMartingale策略的策略的 失效之路失效之路 2019年年6月。

7、請務必閱讀正文后的聲明及說明請務必閱讀正文后的聲明及說明 證券研究報告 行業深度報告 房地產行業房地產行業2020年年度度投資策略投資策略：業績為王，潛心耕耘：業績為王，潛心耕耘 報告摘要：報告摘要： 展望展望 2020 年，一二線和強三線。

8、1 證券研究報告 2019 年 11 月 29 日 房地產 2020：棚改收關托底投資，配置龍頭防御價值 房地產行業 2020 年投資策略 行業年度報告 政策面政策面：邊際均衡，流動性遏制需求，棚改托底投資邊際均衡，流動性遏制需求，棚改托底。

9、證券研究報告 作者：何緬南 執業證書編號：S0930518060006 作者：王夢愷 執業證書編號： S0930518110003 2019年12月4日 2020：棚改收關托底投資，配置龍頭防御價值 房地產行業2020年投資策略 政策面：約。

10、1 1 行 業 及 產 業 行 業 研 究 行 業 深 度 證 券 研 究 報 告 房地產 2021 年 01 月 11 日 物換星移，長風揚帆 看好 2021 年房地產行業投資策略 相關研究 銀行貸款新政加速優勝劣汰，十部委發 文 鼓 勵。

11、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 千磨萬擊，穩步向前 房地產行業 2021 年度投資策略 報告摘要報告摘要： 行業基本面：行業基本面：韌性十足，增長可期韌性十足，增長可期 自 18 年 7 月政治局會議強調堅決遏制房價上漲 ，乃至今年。

12、 證券證券研究報告研究報告 策略深度報告策略深度報告 2021 年年 07 月月 27 日日 房地產房地產 中性中性下調下調 當前行業的底線思維和長線機會當前行業的底線思維和長線機會 房地產行業房地產行業2021年年中期中期投資策略投資策略。

13、 謹請參閱尾頁重要聲明及華泰證券股票和行業評級標準 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究年度策略 2018年11月15日 房地產 增持維持 賈亞童賈亞童 執業證書編號：S0570517090003 研究員 韓笑韓笑 執業證書編號：S057。

14、 證監會審核華創證券投資咨詢業務資格批文號：證監許可20091210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 證 券 研 究證 券 研 究 報 告報 告 房地產行業 2019 年度投資策略 推薦推薦維持維持 寒夜將盡，曙光在前寒夜將盡，曙。

15、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 2022 年，房地產的變和不變年，房地產的變和不變 房地產行業 2022 年投資策略2021.12.24 中信證券研究部中信證券研究部 2022 年，房地產年，房地產市場的經濟支柱地位不變，政策穩。

16、 行業行業報告報告 行業投資策略行業投資策略 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 房地產房地產 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 12 月月 20 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市維持評級 上次評級上次評級。

17、行業行業進入進入下行周期下行周期，尋找結構性機會尋找結構性機會 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 房地產研究房地產研究團隊團隊 2021年年12月月 房地產行業房地產行業20222022年投資策略年投資策略 核 心 觀 點 2021。

18、行業行業報告報告 行業投資策略行業投資策略 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 房地產房地產證券研究報告證券研究報告 2020 年年 12 月月 20 日日 投資評級投資評級 行業評級行業評級 強于大市維持評級 上次評級 上次評級 。

19、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 不破不立，危與機并存 TableTitle2 房地產行業 2022 年年度投資策略報告摘要：報告摘要： 行業基本面：全年沖高回落，數據全面下滑 行業基本面：全年沖高回落，數據全面下滑在政策定調房住不炒及。

20、請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 行穩致遠，順勢而為 房地產行業 2021 年投資策略報告 2020.12.09 評級：看好 核心觀點 行業指數走勢最近 1 年 資料來源：聚源數據 相關。

21、 敬請參閱最后一頁特別聲明 1 證券研究報告 2021 年 10 月 22 日 行業研究行業研究 20222022:破而后立破而后立,曉曉喻喻新生新生 房地產地產開發2022 年投資策略 房地產房地產地產開發地產開發 政策政策面面:破而后立。

22、破與立,靜待撥云見日房地產行業房地產行業2021.12.312022年房地產行業投資策略報告年房地產行業投資策略報告長期看房地產行業的民生及資產屬性共同富裕決定政策面將基本圍繞房住不炒及穩地價穩房價穩預期的基調,房地產行業將是一個長期看房地。